Glosario de Comercio Exterior
A
Advanced Payment Bond (o refundment bond): Garantía
del buen uso o devolución de un anticipo.
Amortización: Es el momento en que el emisor
de una deuda reembolsa el dinero que se le ha prestado (o los intereses
aplicados).
Apalancamiento: Efecto de variación que experimenta
el beneficio neto de una empresa como consecuencia de la variación
en el volumen de sus ventas.
Apalancamiento financiero: Se conoce como apalancamiento
financiero el efecto de variación (incremento o disminución)
que sufre la rentabilidad financiera de una empresa, como consecuencia
de financiarse a un coste menor o mayor, respectivamente, a la rentabilidad
de los fondos totales de la misma (propios y ajenos).
Arbitraje: Operaciones de compra y venta simultánea
de un mismo instrumento financiero en diferentes mercados o en diferentes
segmentos de un mismo mercado, con el fin de obtener beneficios ciertos.
Autofinanciación: La autofinanciación
o financiación interna de la empresa está formada por
aquellos recursos financieros que afluyen a la empresa desde ella
misma. Puede ser de dos tipos:
Autofinanciación por enriquecimiento (o autofinanciación
propiamente dicha): Está formada por los beneficios
retenidos, esto es, por las distintas cuentas de reservas que suponen
efectivamente un incremento del neto patrimonial.
Autofinanciación por mantenimiento (o amortización):
Está formada por los fondos de amortización y provisiones
que se dotan para mantener intacto el capital o neto patrimonial de
la empresa y no para incrementarlo. Estos fondos o recursos financieros,
mientras tanto no se aplican a la finalidad concreta para la que han
sido dotados, pueden ser utilizados por la empresa para financiar
la adquisición de activos o para el pago de los gastos corrientes
de explotación. Sin embargo, los recursos financieros que corresponden
a la retención de beneficios o dotación de reservas,
pueden ser utilizados para los mismos cometidos pero ad infinitum,
ya que, igual que el capital propio, no tiene un límite temporal.
B
Balanza de Pagos: Registro contable de todas las
transacciones económicas (reales y financieras) realizadas
durante un período de tiempo determinado entre los residentes
de un país y los residentes en el resto del mundo.
Bancos corresponsales: Un corresponsal es una entidad
crediticia que, de acuerdo con unas condiciones previamente pactadas
(cobro de comisiones...) presta servicio en su plaza a otros bancos
que no disponen allí de oficina. La entidad puede tener o no
cuenta abierta en ellos.
Bid Bond (tender bond): Garantía de sostenimiento
de oferta.
Bienes de equipo: También llamados bienes
de capital, se utilizan para la fabricación de los productos
de la empresa, bien directa o indirectamente. Forman parte del Activo
Fijo de una empresa.
Billete: Toda cédula impresa o grabada que
representa una cantidad de dinero.
Brokers: Intermediarios o agentes que median en
las operaciones de los mercados financieros a cambio de una comisión.
No asumen posiciones propias.
C
Carta de Crédito "Stand-By": Instrumento
a través del cual el Banco Emisor garantiza el pago a un acreedor
(beneficiario), si uno o más deudores u obligados contractuales
(ordenante) no cumplen con sus compromisos.
Cash Management: Es el conjunto de técnicas
destinadas a gestionar la liquidez de la empresa, incidiendo principalmente
sobre aquellos factores que se traducen en movimientos de fondos (flujos
monetarios), cuyo fin último es aumentar la rentabilidad de
la misma.
CCC (Commodity Credit Corporation): Organismo que
en USA se encarga de desarrollar y fomentar las exportaciones agropecuarias
de ese país al resto del mundo.
CESCE (Compañía Española de Seguros
de Crédito a la Exportación): Organismo cuyo
papel fundamental es la cobertura del riesgo de impago en las operaciones
de crédito a la exportación. Ofrece pólizas de
seguro a contratar directamente por el exportador para asegurarle
el riesgo de resolución de contrato y/o impago de cantidades
por parte del comprador extranjero.
CIRR: Commercial Interest Reference Rate determinada
por las autoridades financieras del país correspondiente aplicada
a un tipo de operaciones en base al consenso de la Organización
para la Cooperación Económica y de Desarrollo - OCDE.
Cláusula multidivisa: Cláusula contractual
que permite al prestatario elegir la divisa o divisas en las que quede
denominado el préstamo para cada período de intereses.
Cobertura: Es la acción en la gestión
del riesgo de cambio. Tomar posiciones para contrarrestar o eliminar
los efectos del riesgo de cambio.
Compraventa Internacional: Operación mercantil
entre un residente y un no residente, por la cual una de las partes
(vendedor) se obliga a entregar una cosa o prestar un servicio y la
otra (comprador) a entregar a cambio dinero en moneda nacional o divisa
o algo que la represente (letra de cambio, efecto o pagaré).
Convertibilidad: Facultad que tiene el poseedor
de una divisa para intercambiarla por otra.
Cotización: Ver tipo de cambio.
Cuenta corriente en divisas: Depósitos a
la vista cifrados en cualquiera de las divisas admitidas a cotización
oficial en el mercado local del país del que se trate.
Cuentas en divisas: Cuenta corriente en divisas
y depósito a plazo en divisas. Representan una operación
de pasivo para el banco y un instrumento de inversión para
el cliente.
D
Depósito a plazo en divisas: Imposición
a plazo fijo cifrada en cualquiera de las divisas admitidas a cotización
oficial en el mercado local del país del que se trate.
Divisa: Moneda internacionalmente aceptada entre
dos países para materializar cobros pagos derivados de sus
relaciones económicas.
Documento de embarque: También conocido como
conocimiento de embarque, es la formalización del contrato
de transporte marítimo de mercancías. En él,
el transportista declara haberlas recibido, comprometiéndose
a transportarlas en el buque designado hasta el punto de destino,
en las condiciones previamente establecidas.
E
ECAs (Export Credit Agencies): Agencias independientes
creadas por el gobierno de cada país, con la finalidad de fomentar
las exportaciones de las empresas locales a través de programas
de créditos directos, garantías...
EDC (Export Development Corporation): Institución
financiera que se dedica al fomento de las exportaciones y las inversiones
internacionales de las compañías domésticas de
Canadá a través de seguros y garantías a la exportación,
así como servicios de financiación.
Escandallos: Sistema de determinación de
todos los ingresos y costes implicados en una operación.
Euro: Moneda única europea.
Eurodivisa: Cualquier divisa libremente convertible
depositada, por residentes o no, en una entidad bancaria fuera de
su país de origen.
Euromercado: Mercados internacionales de dinero,
crédito y capital, en los que se negocian las monedas fuera
de su país de origen.
EXIMBANK (Export-Import Bank): Agencia federal independiente
que trata de impulsar la exportación de bienes y servicios
de USA. Realiza su labor a través de garantías y programas
aseguradores.
Exportación: Operación por la que
se vende una mercancía o servicio de origen y procedencia local
(nacional) para consumirlo en el interior de un territorio aduanero
distinto del de origen (extranjero).
Exposición: Existencia de activos, pasivos,
ingresos o pagos denominados en moneda extranjera.
Exposición Económica: Cambios en el
valor real de una empresa debido a las fluctuaciones cambiarias.
Exposición por Transacción: Pérdidas
o ganancias en el valor que se fijó al contratar el flujo y
el obtenido al realizar la transacción. Exposición por
Traslación: Son incrementos o disminuciones que se producen
en las partidas del Balance al variar las cotizaciones de las divisas.
Económica: Cambios en el valor real de una
empresa debido a las fluctuaciones cambiarias.
Por transacción: Pérdidas o ganancias en el valor que
se fijó al contratar el flujo y el obtenido al realizar la
transacción.
Por traslación: Son incrementos o disminuciones
que se producen en las partidas del Balance al variar las cotizaciones
de las divisas.
F
Fecha Valor: Se conoce como fecha valor a la fecha
en la que se realiza el pago de la transacción, a efectos del
cómputo de pago de intereses.
Federal Funds Rate: La tasa ofrecida para préstamos
"over-night" en el mercado de Federal Funds, es un indicador
del costo de los préstamos interbancarios.
Financiación ajena: Recursos obtenidos externamente
de entidades financieras, proveedores, acreedores o del mercado (emisión
de bonos y obligaciones).
Financiaciones en moneda extranjera: Representan
una operación de activo para el banco y un instrumento de financiación
para el cliente.
Flujo de pago: Movimiento de fondos o garantía
que va del importador al exportador.
Flujo documentario: Formado por los documentos que
van a permitir al comprador poder disponer de la mercancía
en el país de destino y está direccionado desde el exportador
al importador.
Forfaiter: Entidad financiera que adquiere los documentos
de crédito de un exportador para financiarle bajo determinadas
condiciones, en la modalidad de forfaiting.
Forfaiting: Compra de derechos de cobro de deudas,
renunciando el comprador (por la cláusula "sin recurso"
) a toda posibilidad de demanda frente a anteriores acreedores.
La adquisición de los efectos se realiza descontando anticipadamente
todos los intereses acumulados de la deuda. Para dar más seguridad
a la operación, se suele exigir que el importador esté
avalado por un garante.
Fuente de fondeo: Cualquier institución financiera
o de fomento, pública o privada, nacional o extranjera, en
la cuál un banco cuenta con líneas de crédito
para acceder a los tipos de productos financieros por ellas otorgados.
Futuros sobre divisas: Contratos en los que se pacta
un tipo de cambio futuro por un importe prefijado.
G
Garantía contractual: Instrumento que emite
un banco a través del cual se garantiza a un tercero (beneficiario)
el cumplimiento de obligaciones contractuales (la entrega de mercancía
de acuerdo a lo pactado, la prestación de un servicio, instalación
de maquinaria o cumplimiento de un contrato de obras de infraestructura,
etc.) mediante el ofrecimiento de una compensación económica
en caso de ocasionarle un daño al mismo, por incumplimiento
de las obligaciones pactadas en el contrato por parte del ordenante.
Gestión de cobros: Es la parte del cash-management
que trata sobre todas aquellas técnicas de organización,
previsión y control de los cobros de la empresa.
Gestión de pagos: Es la parte del cash-management
que trata sobre todas aquellas técnicas de organización,
previsión y control de los pagos de la empresa.
I
Importación: Operación por la que se
adquiere una mercancía o servicio de origen y procedencia extranjera
para consumirlo en el interior de un territorio aduanero distinto
al de origen.
Incoterms: Reglas internacionales establecidas por
la Cámara de Comercio Internacional de París, cuyo fin
es permitir interpretar los principales términos empleados
en los contratos de compraventa internacional. Las principales son:
·EXW: En fábrica.
·FAS: Franco al costado del buque.
·FOB: Franco a Bordo.
·CFR: Coste y flete.
·CIF: Coste, seguro y flete.
·DES: Entregada sobre buque.
·DEQ: Entregada sobre muelle.
Inversiones directas: Las que tienen como finalidad
obtener participaciones significativas sobre otras sociedades, constituir
o ampliar sucursales o establecer vínculos económicos
con otras entidades.
L
LIBID: London Interbank Bid Rate, la tasa de interés
ofrecida para depósitos interbancarios en eurodivisas en Londres.
Existen otros centros financieros donde también se cotizan
préstamos interbancarios en eurodivisas: PIBOR (París
Interbank Offer Rate), SIBOR (Singapore Interbank Offer Rate), MIBOR
(Madrid Interbank Offer Rate), FIBOR (Frankfurt Interbank Offer Rate).
LIBOR: London Interbank Offer Rate, la tasa de interés
ofrecida para préstamos interbancarios en eurodivisas (Divisas
fuera de su país de origen) en Londres. Debido a que no existen
restricciones o relaciones gubernamentales sobre los depósitos
de las euro-monedas que encarezcan el costo de los préstamos,
la LIBOR es un indicador del costo de préstamos en divisas.
Liquidez: Es la facilidad o dificultad para convertir
una inversión en dinero efectivo. Cada activo tiene un grado
de liquidez diferente e incluso entre los mismos activos pueden existir
grados de liquidez diferentes.
M
Medios de pago internacionales: Son instrumentos
cifrados en moneda nacional libremente transferible o extranjera (divisa)
que sirven para la cancelación de deudas entre el importador
y el exportador.
Mercado de contado (SPOT): Es el mercado en el que
se realizan todas las operaciones de compra o venta de divisas contra
moneda nacional, cuya entrega se realiza dos días hábiles
posteriores al de contratación de la operación.
Mercado de divisas: O mercado de cambios, es el
medio o estructura organizativa a través del cual se compran
y venden instrumentos financieros denominados en moneda extranjera.
Mercado Forward: Es el mercado de divisas a plazo.
La entrega de la contrapartida se realiza a partir del tercer día
hábil posterior al de contratación.
O
Opciones sobre divisas: Contrato que implica el derecho
a comprar o vender una cantidad determinada de una moneda a cambio
de otra diferente a un tipo de cambio prefijado y previo pago de una
prima.
Americana: Aquella opción (sea call o put) que se puede ejercitar
en cualquier momento desde su adquisición hasta el vencimiento
(plazo de vida del contrato).
Call: Derecho a comprar una divisa.
Comprador: Adquiere el derecho a comprar o vender.
Europea: Aquella opción (sea call o put) que se puede ejercitar
sólo en un día concreto: El día de vencimiento.
Precio del ejercicio: Es el precio o tipo de cambio al que, en su
caso, tendrá derecho el comprador de la opción a efectuar
la compra o venta de la divisa de referencia.
Prima: Es el precio del contrato.
Put: Derecho a vender una divisa.
Vendedor: Asume la obligación de vender o comprar la divisa
cuando el comprador ejercite su derecho.
P
Pago anticipado: Cumplimiento efectivo o abono de
una obligación o deuda, antes de la entrega efectiva de la
mercancía o de la prestación del servicio. Por lo tanto,
abarca el periodo de tiempo comprendido entre el pedido en firme hasta
el embarque de la mercancía.
Performance bond (o completition bond): Garantía
de cumplimiento de contrato.
Postfinanciación: Financiación obtenida
a partir de la movilización de los cobros aplazados de las
ventas ya realizadas.
Prefinanciación: Obtención de la liquidez
que el productor necesita para fabricar productos y hacer frente a
las obligaciones derivadas del proceso de producción.
Préstamo financiero en divisas: Operación
mediante la cual la entidad bancaria presta una cantidad concreta
de divisas a una persona física o jurídica con capacidad
y necesidad de endeudamiento.
Prime Rate: La tasa de interés ofrecida a
clientes corporativos preferentes; indica el costo de los préstamos
bancarios a clientes corporativos preferentes.
Principal (o capital): Montante inicial del contrato
de préstamo que debe ser devuelto al vencimiento del mismo
y sobre el que se calculan los intereses a pagar.
Puntos Swap: Diferencia entre los precios de contado
y los precios a plazo expresados en decimales de la moneda que cotiza;
refleja el diferencial del tipo de interés existente entre
las dos monedas de las que se trate.
R
Remesa Documentaria: La remesa documentaria es un
tipo de remesa en virtud de la cual el envío del efecto va
acompañado de diversos documentos acreditativos de la propiedad
del bien de que se trate, que será entregado al importador
contra el pago o la aceptación de los efectos.
Retention bond: Garantía de cumplimiento.
Revolving: Es el crédito documentario que,
una vez negociado, vuelve a estar disponible automáticamente
por el monto total para el beneficiario tantas veces como proceda
durante su vigencia. Riesgo de cambio: Posibilidad de pérdida
o beneficio en el valor de un activo denominado en divisas como consecuencia
de la variación de su tipo de cambio.
S
Seguro de cambio: Es una operación de compra
o venta de divisas a plazo que se utiliza como instrumento de cobertura
del "riesgo de cambio". En el momento en el que se contrata
la operación se fija el cambio comprador o vendedor aplicable
en la fecha de entrega de la divisa.
Solvencia: Capacidad que tienen una sociedad o un
particular para hacer frente a sus compromisos en un proceso de endeudamiento.
Swaps en divisas: Intercambio de dos monedas al
tipo de cambio de contado del día del inicio, con el acuerdo
de realizar la operación contraria al vencimiento fijado, al
mismo tipo de cambio que la transacción inicial.
SWIFT: Siglas de "Society Worldwide Interbank
Financial Telecomunications", nombre que indica la fundamental
actividad de conexión financiera internacional por la que se
intercambian mensajes financieros sobre las operaciones exteriores
en las que intervienen. Este intercambio de comunicación se
realiza entre ordenadores conectados a una red de líneas telefónicas
de transmisión de datos, asegurando rapidez, bajo costo y total
seguridad de intercambio.
T
Tipo de cambio, cotización o paridad: "Precio"
de las monedas. Hace siempre referencia a dos aspectos: La moneda
que se cotiza y la moneda que se utiliza como unidad de cuenta para
expresar el precio (moneda base).
Cotización cruzada: Determinación de la cotización
de una divisa con relación a otra en el mercado de un tercer
país.
Cotización directa: El tipo de cambio expresa las sumas variables
de moneda doméstica contra una unidad (o suma fija) de moneda
extranjera.
Cotización indirecta: El tipo de cambio se expresa en términos
de unidades de moneda extranjera por unidad monetaria nacional.
Cotizar con descuento: La divisa cotizada está más barata
en plazo que en contado.
Cotizar con premio: La divisa cotizada está más cara
en el plazo que en contado.
Tipo de demanda (Bid rate): Tipo al que un banco
aceptaría fondos de otras entidades.
Tipo oferta (Offered rate): Tipo al que un banco
prestaría fondos a otras entidades.
Transacción comercial: Toda operación
que consista en la compra/venta de mercancías o en la contratación/prestación
de servicios.
Transacción de comercio exterior: Toda transacción
comercial en la que una de las partes contratantes es un NO RESIDENTE.
Treasury Bill Rate: La tasa de interés sobre
T-bills, es un indicador general de la tasa de interés en el
mercado.
Trueque (Barter): El trueque o barter es el acuerdo
(generalmente entre gobiernos) para el intercambio físico de
mercancías entre el importador y el exportador sin que exista
ningún flujo monetario entre ellos. Es un medio de pago en
el que el valor de la mercancía se establece mediante la equivalencia
de su utilidad por cada una de las partes.
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